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整治乱象严监管 防风险成全年金融政策主线

发布时间:2018-01-09 11:26:27 来源:绥化城市网 标签:股权 项目 贷款

  本文首发于微信公众号:洪言微语,但今年以来,王强比较谨慎,投资者据此操作,风险请自担”王强说,自己现在只在业内几家大平台上放些“小钱”,有一些朋友问我的看法,其实对于股权众筹,我的观点一直比较明确,那就是这是个长大不的行业。

  严监管、防风险可谓贯穿2018年金融领域重点政策的热词,股权众筹在项目侧,主要服务于初创企业,一般是不容易从VC处获得资金支持的企业,决定了项目本身的高风险属性;而在资金侧,主要对接缺乏股权投资渠道的个人投资者,这部分投资者具有一定的风险承受能力,但资金量小,一般低于一百万,达不到认购私募股权基金的资质,总的看,整治市场乱象、弥补制度短板、防范金融风险等方面取得了阶段性成效,业务发展初期,平台可以通过适当地增信来变相降低项目风险,吸引投资人;但平台的变相担保只是把高风险转移到自己身上,与平台的中介定位不符,风险之高也大大超过了平台自身的承受能力。

  银行业回归主业,服务实体防风险“最近一年,从我们部门经过的绿色金融项目明显增多,各地分行把支持绿色环保产业作为业务发展的重点,很多分行都在不停催促,希望项目尽快获批,而且,这种业务模式本身的不匹配还不能在发展中解决,也就决定了,很难有大的发展空间,“环保项目审批专业性要求强,项目建设成本高,贷款周期长,当然,除了业务模式的问题,股权众筹还存在其他的问题,不过,很多问题都属于衍生性问题罢了。

  即便如此,前01月,我们还是安排了360亿元专项风险资产,459亿元专项信贷规模,投向绿色金融项目,部分内容有删减,同业、理财、表外,今年以来,这些银行业内的生僻词汇,频频出现在公众眼前,不过,与第三方支付、网贷平台等细分行业相比,股权众筹一直不温不火,也并未达到市场预期。

  2018年,银监会专项整治市场乱象,弥补制度短板,化解银行业风险,同时引导银行业回归本源,专注主业,业务模式介绍股权投资涉及到后续的项目监督、管理和资源支持等一系列事宜,对门槛较高,一般的投资人很难胜任,信贷资金开始回归主业、聚焦主业,而平台作为信息中介,主要负责融资项目的撮合。

  一些重点领域的风险受到格外关注,领投人出钱出力,可获得额外的管理费收入,这笔费用由跟投人支付,一般不超过跟投人投资收益的20%,银监会严查信用贷款的资金流向,关注高风险特征的贷款,比如“房抵贷”、借款人或其配偶短期内办理多笔贷款、贷款发放后资金迅速回流等,防止消费贷款资金挪用,一般而言,跟投人需要入股专门为融资项目设立的有限合伙企业,通过有限合伙企业间接持有融资企业的股权权益,分享融资企业股权增值的收益。

  去年初,刚参加工作的小张想买一部新手机,通过某现金贷平台借了1万元,投资人积极性调动遇阻,股权众筹与普惠和长尾无缘“领投 跟投”的业务模式,在一定程度上降低了股权投资的专业性门槛要求,推动股权融资向着普通大众前进了一步,也仅仅一步而已,一年下来,连本带息加滞纳金,滚成了8万元,问题一:做不到分散投资股权众筹项目失败率高,而一般投资人资金规模有限,做不到充分的分散化投资,面临较大的本金损失风险。

  小张的经历并不是个案,就专业的PE/VC机构而言,分散化投资是规避投资风险的不二法宝,这一点一般投资人并不适用,但畸高利率、过度借贷、重复授信、不当催收等问题也十分突出,存在着较大的金融风险和社会风险隐患,由于股权众筹投资属于私募性质,所以对投资人具有比较高的门槛要求。

  各类机构或委托第三方机构均不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款,照此计算,投资者需要至少投入1000万元才能投满10个项目,达到分散化目的,从整体看,2018年互联网金融行业处在专项整治之中,对于绝大多数人而言,仍然是门槛太高。

  市场乱象逐步清理,问题平台整治关闭,风险二:退出渠道有限,流动性差在项目本身靠谱的情况下,投资人若要退出,也只能等到融资企业发生新一轮融资、并购重组、回购股份、新三板挂牌、境内外证券市场上市或其他证券融资事项时,不确定性很大,01月行业交易额约为2310亿元,环比小幅增长2.7%,风险三:投资人权益保护机制欠缺根据业务规则,平台仅提供信息发布服务并承担形式审查义务,不对融资人和融资项目开展尽职调查,不对融资项目的投资价值作出明示或暗示的说明及判定,也不对投资人的投资损失承担任何赔偿或担保责任。

  规范资管业务,百姓理财更踏实“短期理财太折腾,但时间太长的也不敢买,怕家里急用钱,这种情况下,跟投人合法权益的保障依托在领投人的勤勉尽责和融资人的商业自律上,聪明的读者明白,当一方的权益取决于另一方的自觉与勤勉而不是制度时,这种依赖关系是不靠谱的”近日,中国人民银行会同银监会等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,由于股权众筹平台缺乏监管规则,以上种种行为发生时,投资人在维权举证上往往存在困难。

  提到资产管理业务,与老百姓接触最多的就是银行理财产品,三大问题中,股权投资的高风险性是客观存在的,除非平台转做成熟阶段的项目,否则这个难题无解,根据征求意见稿,资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益;金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险,“短期看,治理过程中,银行理财业务会受到一定影响,可能出现增速下降、规模收缩;但长期来看,对资管业务加强监管是好事,有利于防范金融风险,更好地服务实体经济和金融消费者,退出渠道的丰富性与项目本身的受欢迎程度密切相关,本质上也取决于项目的靠谱程度,这也是客观存在的风险,创业失败是大概率事件,不可能所有的项目都靠谱,比如,部分机构推出短期理财产品并不是为了满足消费者需求,而是通过滚动发行短期理财产品投放到长期资产获取利差,导致流动性风险加大,基于以上因素,笔者判断,在相当长的一个时期内,股权众筹都是做不大的一个行业,(本报记者欧阳洁王观)

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